Nivå C1
Oljefondet
Hvordan Norge ble verdens rikeste sparegris
Per 30. juni 2026 var oljefondet verdt over 22 billioner kroner, og likevel får ingen nordmann en eneste krone utbetalt. Nora og Magnus følger pengene fra Ekofisk-funnet i 1969 via frykten for hollandsk syke og handlingsregelen fram til striden om Etikkrådet, og de lurer på hvorfor et helt folk har valgt å la sparegrisen stå urørt.
↓ Last ned PDF-en for utskriftNøkkelord
Disse ordene er med i episoden. I manuset kan du holde musepekeren over eller trykke på et markert ord for å se hva det betyr.
nøkternadjektiv
Som lever enkelt og fornuftig, uten å bruke mer enn nødvendig eller vise seg fram.
Besteforeldrene mine hadde et nøkternt forhold til penger og kjøpte aldri noe de ikke trengte.
forpliktetadjektiv
Når du må gjøre noe fordi du har lovet det, eller fordi en avtale eller en lov krever det.
Som styreleder i borettslaget følte hun seg forpliktet til å svare på alle klagene, også de sure.
lønne segverb
Å gi mer igjen enn det koster, enten i penger eller på en annen måte.
Det lønner seg å bestille flybillettene tidlig hvis du skal reise i fellesferien.
en formuesubstantiv
Svært mye penger eller verdier som en person, en familie eller et land eier.
Reparasjonen av taket kostet oss en formue, så sommerferien ble i hagen.
snikendeadjektiv
Som kommer så sakte og stille at du ikke merker det før det har blitt et problem.
Den snikende trettheten etter nyttår forsvant først da jeg begynte å gå tur i lunsjen.
skrumpeverb
Å bli mindre og mindre, ofte over lang tid.
Epler som ligger for lenge i fruktskåla, begynner å skrumpe.
en avkastningsubstantiv
Det du tjener på penger du har investert, for eksempel i aksjer eller eiendom.
Sparekontoen min ga så lav avkastning at jeg flyttet pengene til et indeksfond.
øremerketadjektiv
Satt av til ett bestemt formål, slik at det ikke kan brukes til noe annet.
Klassen har tjue tusen kroner som er øremerket til klasseturen til Berlin.
pøse ututtrykk
Å bruke eller dele ut svært mye av noe, ofte penger, uten å holde igjen.
Kommunen pøste ut penger på et nytt kulturhus, mens skolene sto og forfalt.
utelukkeverb
Å holde noen eller noe utenfor, eller å si at noe ikke er mulig.
Legen kunne ikke utelukke at smertene i kneet kom av en gammel skade.
en begrunnelsesubstantiv
Grunnen eller forklaringen som blir gitt for en beslutning.
Søknaden min om permisjon ble avslått uten noen skikkelig begrunnelse.
fikle meduttrykk
Å rote eller tukle med noe, ofte uten å vite helt hva du gjør, slik at det kan gå galt.
Ikke fikle med innstillingene på varmepumpa, for da blir det iskaldt i stua igjen.
et kompromisssubstantiv
En løsning der begge parter gir litt etter, slik at de kan bli enige.
Vi ble enige om et kompromiss: Hytta på fjellet i vinterferien og sydenturen i sommerferien.
en mistrosubstantiv
Når du ikke stoler helt på noen eller noe.
Etter to svindelforsøk på telefon har jeg en sunn mistro til ukjente numre.
en feilvurderingsubstantiv
Når noen bedømmer en situasjon galt og derfor trekker feil konklusjon.
Det var en grov feilvurdering å gå over fjellet i tåke uten kart.
Fikk du det med deg?
Velg riktig svar.
1. Hvorfor boret Phillips Petroleum den siste brønnen i 1969, etter trettito tomme brønner på norsk sokkel?
2. Hva er kjernen i det som kalles hollandsk syke?
3. Hva skjedde i årene rett etter at Stortinget vedtok loven om Statens petroleumsfond i 1990?
4. Hva sier handlingsregelen, slik Magnus forklarer den?
5. Hva er Noras favorittdetalj helt til slutt i episoden?
Oppgave 1
Hvilket ord passer ikke?
Ett ord i hver gruppe passer ikke. Finn ordet, og tenk på hvorfor.
1.
2.
3.
4.
Oppgave 2
Ord som hører sammen
Finn ordet fra ordlisten som passer best sammen med hvert uttrykk. To ord passer ikke noe sted.
å koste en
en årlig
å inngå et
en dyp
en grov
en saklig
Velg ett par og skriv en setning om din egen økonomi eller om noe du har opplevd.
Oppgave 3
Din tur
Hvis du fikk bestemme: Ville du knust sparegrisen og delt ut pengene, eller latt den stå? Skriv fire eller fem setninger. Bruk minst tre ord fra ordlisten.
Teksten din blir lagret på denne enheten.
Jeg ville latt sparegrisen stå, selv om fire millioner kroner på hver høres fristende ut. Handlingsregelen er en nøktern løsning, og den har lønnet seg for Norge siden 2001. Hvis staten pøser ut hundrevis av milliarder ekstra, blir det flere kroner som jakter på de samme husene. Likevel synes jeg at en litt større del av avkastningen kunne gått til skoler og eldreomsorg. Det ville vært et kompromiss som både vi og barnebarna kunne leve med.
Hele manuset
Vis manuset
Nora
Det er kvart over ni en tirsdag morgen, og jeg sitter med nettsiden til oljefondet åpen på mobilen, der det står et tall som ikke vil stå stille.
Magnus
Telleren.
Nora
Telleren. Jeg prøvde å lese det høyt for kollegaen min, men før jeg var ferdig, hadde det allerede hoppet.
Magnus
Opp eller ned?
Nora
Opp, og ingen i hele Norge hadde løftet en finger for å fortjene det.
Magnus
Og så påstår vi at vi er et folk som liker matpakke og brunost.
Nora
Dette er Aprendos på norsk, nivå C1. Jeg heter Nora.
Magnus
Og jeg er Magnus.
Nora
Og før vi begynner på historien, Magnus, vil jeg at du gjetter. Hvis vi delte hele oljefondet likt på alle som bor i Norge, hvor mye ville hver av oss fått?
Magnus
Hmm... jeg vet at det er mye, så jeg sier en million kroner.
Nora
Rundt fire millioner.
Magnus
Fire millioner? Per person?
Nora
Per person, og det gjelder også babyen som ble født på Haukeland i natt…
Magnus
…før hun har fått et navn engang?
Nora
Før hun har fått et navn.
Magnus
Da vil jeg gjerne ha mine fire millioner overført før lunsj, takk.
Nora
Du får ikke en eneste krone, og det er egentlig hele historien i dag, for vi er verdens rikeste sparegris, og ingen har lov til å knuse den.
Magnus
Men hvor begynner man å fortelle en sånn historie?
Nora
I Nordsjøen, sommeren nitten sekstini, på en borerigg som het Ocean Viking, og stemningen om bord var alt annet enn feststemning.
Magnus
Fordi de ikke fant noe?
Nora
Fordi ingen fant noe. På norsk sokkel hadde oljeselskapene boret trettito brønner uten å finne noe som var verdt å hente opp. Mange i bransjen hadde derfor begynt å tvile på om det i det hele tatt fantes olje under norsk havbunn.
Magnus
Trettito tomme hull i havbunnen. Det må ha kostet…
Nora
…en , ja, og det amerikanske selskapet Phillips Petroleum hadde bare én brønn igjen som de var til å bore.
Magnus
La meg gjette. De ga opp, pakket sammen, og så kom noen andre og fant oljen rett ved siden av.
Nora
Nesten motsatt, faktisk. Kontrakten med riggeieren var nemlig skrevet slik at det kostet dem omtrent det samme om de boret eller lot riggen ligge stille…
Magnus
…så da kunne de like gjerne bore.
Nora
Akkurat. Og på rundt tre tusen meter under havbunnen begynte det å dukke opp tegn på olje i et lag som var over to hundre meter tykt.
Magnus
Og så ringte de statsministeren og sprettet champagnen?
Nora
Først måtte de teste og måle i flere uker, for et hint av olje er langt fra et felt som . Og ifølge Wikipedia var det rundt lille julaften nitten sekstini at…
Magnus
…lille julaften? Det er jo nesten for perfekt, en julegave til et helt land.
Nora
At funnet ble bekreftet overfor myndighetene, ja, og det blir faktisk ofte kalt Norges julegave. Men her må jeg være ærlig, for kildene er ikke helt enige om datoene. Store norske leksikon sier at de traff reservoaret allerede i oktober.
Magnus
Og her har jeg en detalj som du kanskje ikke har. Folk flest fikk ikke vite hvor stort det var før sommeren etter, i juni nitten sytti.
Nora
Det visste jeg faktisk ikke. Så hele Norge feiret jul uten å ane at de hadde vunnet i lotto?
Magnus
Ja, og det feltet fikk navnet Ekofisk, og i juni nitten syttien begynte oljen å strømme, rett opp i tankskip, fordi det ennå ikke fantes noen rørledning.
Nora
Og da tenker du kanskje at oljefondet kom med en gang?
Magnus
Jeg antar at noen smarte folk i Finansdepartementet satte seg ned og laget en plan.
Nora
Feil. Det skulle gå over tjue år før fondet ble vedtatt, og i mellomtida brukte politikerne oljepengene ganske direkte, på veier og sykehus rundt om i hele landet.
Magnus
Og det var jo ikke så dumt, for Norge var ikke spesielt rikt før oljen.
Nora
Nei, men det var farlig, og det var her de begynte å snakke om en sykdom.
Magnus
Å, nå vet jeg hva du skal si, og den delen vil jeg gjerne fortelle selv. Kan jeg?
Nora
Vær så god, herr statsviter.
Magnus
Den heter hollandsk syke, og navnet kommer fra Nederland, der de fant et enormt gassfelt ved Groningen i nitten femtini.
Nora
Og hva feilte det dem? Jeg har alltid trodd det hadde noe med tulipaner å gjøre.
Magnus
Tulipanene hadde det helt fint, for problemet kom sakte og , og det kom i fabrikkene. Når et land plutselig selger enormt mye gass, blir valutaen…
Nora
…sterkere, så mye skjønner til og med jeg.
Magnus
Og da blir alt annet landet lager, dyrere for kundene i utlandet.
Nora
Så et verksted i Hardanger som lager båtmotorer, taper plutselig kunder i Tyskland…
Magnus
…uten å ha gjort noe galt, ja. Samtidig trekker de godt betalte jobbene i gassen til seg folk fra resten av økonomien. Tidsskriftet The Economist ga fenomenet navnet sitt i nitten syttisju, og da hadde nederlenderne sett industrien sin i årevis.
Nora
Og den skrekken satt i norske politikere.
Magnus
Den satt dypt, og særlig fordi vi hadde hele Vestlandet fullt av verft og fabrikker som kunne gå samme vei.
Nora
Onkelen min jobbet på Statfjord på åttitallet. Han pleide å si at han tjente mer på to uker offshore enn faren hans hadde tjent på et helt år på verkstedet i Laksevåg.
Magnus
Og det er jo akkurat den sykdommen i én setning.
Nora
Ja, han kjøpte en Volvo med skinnseter og følte seg som en konge. Men dette bringer oss til nitten nitti, da Stortinget endelig vedtok loven om Statens petroleumsfond.
Magnus
Og da begynte pengene å strømme inn.
Nora
Gjett hvor mye som kom inn det første året.
Magnus
Hundre milliarder?
Nora
Ingenting. Ikke en eneste krone. Og det samme skjedde året etter, og året etter der igjen.
Magnus
Du tuller.
Nora
Staten brukte alt den tjente, så det ble aldri noe…
Magnus
…til overs i sparegrisen.
Nora
Aldri. Den første innbetalingen kom først i mai nitten nittiseks, og den var på rundt to milliarder kroner.
Magnus
Seks år med tom sparegris. Det er nesten rørende.
Nora
Og to milliarder høres mye ut, men i dag svinger fondet mer enn det på én eneste vanlig dag på børsen.
Magnus
Så hvem skulle passe på pengene?
Nora
Norges Bank, og i nitten nittiåtte opprettet de en egen avdeling som heter NBIM, Norges Bank Investment Management. Samme år fikk fondet for første gang lov til å kjøpe aksjer i selskaper rundt om i verden.
Magnus
Men bare i utlandet, ikke sant, og det er det faktisk mange nordmenn som ikke har fått med seg.
Nora
Bare i utlandet, og det er der hollandsk syke kommer tilbake. Hvis vi hadde investert alt i Norge, ville vi pumpet oljepenger rett inn i vår egen økonomi…
Magnus
…og da får du akkurat den sterke kronen og de dyre lønningene som vi var så redde for.
Nora
Så pengene sendes ut av landet med vilje, nesten som om vi gjemmer sjokoladen på den øverste hylla for å slippe å spise den.
Magnus
Og hvor stor har den sjokoladen blitt nå?
Nora
Per trettiende juni i år var fondet verdt tjueto tusen seks hundre og åttitre milliarder kroner.
Magnus
Det er tjueto billioner. Når tallene blir så store, slutter hjernen min å fungere.
Nora
Min også, og derfor gjorde jeg et lite regnestykke på bussen hjem fra jobb i går. Hvis du skulle telle hele fondet, én krone i sekundet, dag og natt, uten å sove…
Magnus
…så ville jeg vært ferdig til pensjonsalderen?
Nora
Du ville brukt over sju hundre tusen år.
Magnus
Nei, vent, det kan ikke stemme. Du har regnet feil.
Nora
Jeg regnet på det tre ganger på bussen, fordi jeg ikke trodde på det selv. Det er lenger enn mennesker som oss har fantes på jorda, i hvert fall ifølge de fleste forskere.
Magnus
Jeg sjekker det etterpå.
Nora
Gjør det.
Magnus
Men hva eier vi egentlig for alle de pengene?
Nora
Litt av nesten alt. Ifølge NBIM eier fondet i snitt rundt halvannen prosent av alle børsnoterte selskaper i verden, og det er andeler i over sju tusen selskaper.
Magnus
Halvannen prosent høres ikke så imponerende ut.
Nora
Tenk på telefonen i lomma di. Vi eier en bitte liten flik av selskapet som laget den, og sannsynligvis også av firmaet som laget skoene dine.
Magnus
Så jeg er medeier i mine egne sko.
Nora
En veldig liten medeier. Og de største postene er amerikanske teknologiselskaper, som Nvidia og Apple.
Magnus
Og eiendom, eier vi hus også?
Nora
Nesten fjorten hundre eiendommer i store byer, blant annet en bit av Regent Street i London.
Magnus
Så neste gang jeg handler i London…
Nora
…går du inn i en butikk der du eier kanskje en gulvflis, og du må fortsatt betale for genseren.
Magnus
Og i år har det gått bra, har jeg hørt?
Nora
I første halvår ga fondet en på ni komma fire prosent, som er over sytten hundre milliarder kroner på et halvt år.
Magnus
Så telleren bare stiger og stiger?
Nora
Nei, for den måler alt i kroner. Da kronen ble sterkere i første halvår, ble fondet over fire hundre milliarder kroner mindre verdt, uten at noen hadde solgt en eneste aksje.
Magnus
Så vi taper penger fordi vår egen valuta blir sterk, og det må være det mest norske problemet jeg har hørt om.
Nora
Et luksusproblem, ja.
Magnus
Men sytten hundre milliarder på seks måneder er likevel mer enn staten bruker av oljepenger på et helt år, er det ikke?
Nora
Det er faktisk riktig, og det er der vi kommer til den viktigste regelen i hele historien, nemlig handlingsregelen.
Magnus
Den kan jeg noe om, for den ble innført i to tusen og én av en ung statsminister som heter Jens Stoltenberg.
Nora
Og han kommer tilbake i denne historien, så husk ham.
Magnus
Regelen sier at staten i et normalt år bare skal bruke omtrent det fondet forventes å tjene, mens selve pengene blir liggende. Først var grensen fire prosent av fondet, men i to tusen og sytten ble den satt ned til tre.
Nora
Så vi spiser renta og…
Magnus
…lar kapitalen ligge i fred, nettopp. Som en bonde som selger melken, men aldri slakter kua.
Nora
Og hvor mye melk blir det i år?
Magnus
I budsjettet for i år la regjeringen opp til å bruke rundt fem hundre og åtti milliarder oljekroner.
Nora
Det er jo enormt mye penger. Hvorfor betaler jeg da nesten en tredjedel av lønna mi i skatt?
Magnus
Der kom spørsmålet som alle utlendinger stiller meg før eller senere. Da jeg var utvekslingsstudent i USA, spurte vertsfaren min om jeg fikk en sjekk i posten hvert år, slik de gjør i Alaska.
Nora
Gjør de det i Alaska?
Magnus
De har sitt eget oljefond, og folk som bor der, får utbetalt en liten del hvert år. Han trodde at nordmenn var millionærer som fikk oljesjekker, og han ble nesten skuffet da jeg fortalte at vi betaler mer skatt enn ham.
Nora
Og jeg forstår ham heilt, så hvorfor gjør vi ikke det samme? Fire millioner…
Magnus
…på hver, ja. Og nå er det plutselig du som vil knuse sparegrisen.
Nora
Jeg spør bare om det som veldig mange tenker på når de åpner skattemeldingen sin. Svaret er vel at pengene skal vare for alltid, og at vi bare kan bruke så mye som fondet vokser, hvis vi ikke skal spise opp barnebarnas del.
Magnus
Og så er det inflasjonen, som ingen liker å snakke om på fest. Hvis staten plutselig mange hundre milliarder ekstra i en liten økonomi, blir det flere kroner som jakter på de samme husene og de samme håndverkerne.
Nora
Så prisene stiger, og hollandsk syke banker på døra igjen.
Magnus
Og dessuten blir det stadig flere eldre og færre som jobber. Det er grunnen til at fondet i to tusen og seks fikk navnet Statens pensjonsfond utland, selv om pengene ikke er pensjoner.
Nora
Her er jeg faktisk litt uenig med deg, for det finnes jo økonomer som mener at vi sparer for mye. De vil heller bruke mer på skoler og veier nå, mens vi faktisk har pengene.
Magnus
Det finnes det, og det finnes andre som mener at vi allerede bruker for mye. Uansett er det verdt å huske at oljepengene nå dekker en stor del av statsbudsjettet, så vi er allerede ganske avhengige.
Nora
Du høres ut som en pressemelding fra Finansdepartementet.
Magnus
Og du høres ut som en som vil kjøpe en Volvo med skinnseter.
Nora
Touché. Men nå må vi snakke om det som gjør oljefondet helt spesielt, for denne pengebingen har også en samvittighet.
Magnus
En samvittighet med kontor og ansatte.
Nora
Etikkrådet, ja, som ble opprettet i to tusen og fire. De foreslår hvilke selskaper fondet ikke skal eie, for eksempel selskaper som lager atomvåpen eller bryter menneskerettighetene grovt.
Magnus
Hvem ble kastet ut først?
Nora
Blant de tidlige var Walmart, i to tusen og seks, på grunn av arbeidsforholdene.
Magnus
Walmart? Den største supermarkedkjeden i verden ble kastet ut av en sparegris fra Norge?
Nora
Og så ble de tatt inn igjen i to tusen og nitten. Senere forsvant sytten tobakkselskaper, og etter hvert også mange kullselskaper.
Magnus
Og så kom i fjor, da ble det bråk.
Nora
I august i fjor fondet Caterpillar, som lager de store gule anleggsmaskinene. var en risiko for at maskinene deres ble brukt til å rive palestinske hjem.
Magnus
Og samtidig flere israelske banker.
Nora
Reaksjonen fra USA kom raskt, og en republikansk senator kalte beslutningen fornærmende. Det amerikanske utenriksdepartementet sa at de var svært bekymret.
Magnus
Og nå må jeg få ta over igjen, for her kommer Stoltenberg tilbake.
Nora
Jeg sa jo at du skulle huske ham.
Magnus
Han er finansminister nå. I november i fjor gikk regjeringen og et flertall på Stortinget inn for å sette Etikkrådet på pause, mens hele det etiske regelverket skulle gjennomgås.
Nora
Så den samme mannen som laget regelen som beskytter fondet mot politikerne…
Magnus
…satte samvittigheten til fondet på vent, ja. Mange reagerte på at det skjedde bare noen måneder etter kritikken fra USA, mens regjeringen mente at regelverket måtte bli tydeligere.
Nora
Og hva mener du?
Magnus
Jeg synes det er ubehagelig, for hele poenget med fondet var at politikerne ikke skulle det hver gang noen ble sinte.
Nora
Jeg synes det er enda verre enn ubehagelig, for det ser ut som om samvittigheten vår har en prislapp. Et av medlemmene i Etikkrådet trakk seg kort tid etter, og i mars i år kom det kritikk fra FN-hold.
Magnus
Samtidig må du innrømme at det er vanskelig å eie halvannen prosent av hele verden og ha rene hender.
Nora
Det innrømmer eg ikkje.
Magnus
Nora.
Nora
Greit, jeg innrømmer det litt. Men da må vi i det minste være ærlige om hvilke vi gjør.
Magnus
Og da kommer vi til mannen som sitter øverst og må forklare alt dette til resten av verden.
Nora
Nicolai Tangen, fra Kristiansand. Han ble sjef for oljefondet i to tusen og tjue, etter mange år i London, der han hadde bygget opp et av Europas mest vellykkede hedgefond.
Magnus
Og ansettelsen hans var ikke akkurat stille.
Nora
Overhodet ikke. Journalister gravde fram at han året før hadde holdt et seminar for kunder og venner med privatfly, og med Sting og Jamie Oliver som underholdning…
Magnus
…Sting? Han som synger om å stå i regnet?
Nora
Den Sting. Det ble stor debatt, og han måtte gi fra seg eierskapet i hedgefondet sitt før han kunne begynne.
Magnus
Og i august i år sa han noe som fikk meg til å sette kaffen i halsen.
Nora
At fondet kan…
Magnus
…forsvinne, ja, det sto i flere overskrifter, og han sa at formuer alltid går tapt til slutt. Ifølge flere aviser advarte han mot en boble rundt kunstig intelligens, fordi så mye av fondet er satset på noen få amerikanske teknologiselskaper.
Nora
Tenk på telleren i det tilfellet. En dag der børsene faller én prosent, kan den synke med over hundre og femti milliarder kroner.
Magnus
Før lunsj.
Nora
Før lunsj, og vi kan ingenting gjøre med det, bortsett fra å la være å se på telleren.
Magnus
Og nettopp derfor er regelen så viktig. Når fondet faller, må vi ikke selge i panikk, og når det stiger, må vi ikke feire med å bruke alt.
Nora
Det rareste av alt, synes jeg, er et folk som vant i lotto og bestemte seg for å fortsette å gå på jobben med loddet liggende i skuffen.
Magnus
Jeg tror det sier noe om hvordan vi er, med dugnad og matpakke og en viss til folk som viser fram rikdommen sin.
Nora
Eller så sier det noe om at vi er livredde for å bli som onkelen min med Volvoen.
Magnus
Kanskje begge deler, og det er jo litt fint. Forresten sjekket jeg regnestykket ditt mens du snakket om Tangen, og sju hundre tusen år stemmer.
Nora
Takk. Men før vi runder av, har jeg holdt tilbake en liten godbit, og det er min favoritt.
Magnus
Nå blir jeg nervøs.
Nora
Vet du hva Norges geologiske undersøkelse skrev til regjeringen i nitten femtiåtte, elleve år før Ekofisk?
Magnus
At vi burde begynne å lete…
Nora
…at man kunne se bort fra muligheten for at det finnes olje på kontinentalsokkelen langs norskekysten.
Magnus
Nei! Ekspertene skrev det rett ut?
Nora
Rett ut. Hele den rikeste sparegrisen i verden står på en fra et offentlig kontor.
Magnus
Det er det mest trøstende jeg har hørt i hele år, for da er det håp for oss andre som tar feil.
Nora
Så, kjære lyttere: Hvis dere fikk bestemme, ville dere knust sparegrisen, eller latt den stå? Vi er spent på svarene i kommentarfeltet.
Magnus
Tallene og alle de lange ordene finner dere igjen i PDF-en under videoen, som ikke koster en krone.
Nora
Og er dere nysgjerrige på hvordan dette landet ellers fungerer, så abonner, for vi har mer på lager.
Magnus
Og Nora, mine fire millioner?
Nora
Ligger trygt i utlandet, Magnus. Og der blir de liggende. Ha det!
Vil du ha flere historier på ditt nivå?
Aprendos har hundrevis av podkastepisoder med oppgaver som tilpasser seg deg.
Prøv Aprendos gratis